國際銅期貨40問｜ 國際銅期貨交易結(jié)算與風(fēng)險管理 01

國際銅期貨交易結(jié)算與風(fēng)險管理 01

23.

國際銅期貨合約當日結(jié)算價和交割結(jié)算價是如何確定？

國際銅期貨合約當日結(jié)算價規(guī)定為當日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價，國際銅期貨的交割結(jié)算價是國際銅期貨交割結(jié)算的基準價，是該期貨合約最后交易日的結(jié)算價。

其他情況下結(jié)算價的確定方式建議參照《上海國際能源交易中心結(jié)算細則》（以下簡稱《結(jié)算細則》）第三十四、三十五條。

24.

國際銅期貨的相關(guān)結(jié)購匯應(yīng)如何辦理？

國際銅期貨交易以人民幣計價、結(jié)算。境外交易者、境外經(jīng)紀機構(gòu)可以使用人民幣，也可以直接使用美元作為保證金，但美元保證金結(jié)匯后方可用于資金結(jié)算。

結(jié)匯和購匯應(yīng)基于境外交易者、境外經(jīng)紀機構(gòu)從事國際銅期貨交易的實際結(jié)果辦理，只涉及期貨交易盈虧結(jié)算、繳納手續(xù)費、交割貨款或追繳結(jié)算貨幣資金缺口等與國際銅期貨交易相關(guān)的款項。

25.

境外參與國際銅期貨交易的資金如何進行劃轉(zhuǎn)？

國際銅期貨作為境內(nèi)特定品種，按照中國人民銀行公告〔2015〕第19號、國家外匯管理局匯發(fā)〔2015〕35號文及相關(guān)《政策問答》有關(guān)規(guī)定，境外交易者、境外經(jīng)紀機構(gòu)可以從境外匯入人民幣或美元資金參與境內(nèi)特定品種期貨交易，該筆資金在境內(nèi)實行專戶存放和封閉管理，不得用于除境內(nèi)特定品種期貨交易以外的其他用途。資金的劃轉(zhuǎn)應(yīng)符合政策規(guī)定的賬戶收支范圍。

26.

國際銅期貨實行什么樣的保證金制度？與上期所銅期貨有什么區(qū)別？

能源中心根據(jù)期貨合約上市運行（即從該期貨合約新上市掛牌之日起至最后交易日止）的不同階段制定不同的交易保證金收取標準。同時，能源中心可以根據(jù)市場風(fēng)險情況，以公告的形式調(diào)整交易保證金標準。結(jié)算準備金的管理適用《結(jié)算細則》的有關(guān)規(guī)定。

27.

同一集團公司多個實體參與交易，其持倉總額是分開管理還是合并后按照凈頭寸管理？

能源中心對具有實際控制關(guān)系的客戶、非期貨公司會員和境外特殊非經(jīng)紀參與者的持倉按照有關(guān)規(guī)定合并計算。同一客戶在不同期貨公司會員、境外特殊經(jīng)紀參與者、境外中介機構(gòu)開設(shè)的各交易編碼對應(yīng)的持倉的合計數(shù)，不得超出能源中心規(guī)定的持倉限額。持倉限額按照單向計算，不做凈頭寸管理。如果是實際控制關(guān)系，非期貨公司會員或境外特殊非經(jīng)紀參與者需要向能源中心報備相關(guān)實控信息；一般客戶則需要向監(jiān)控中心報備相關(guān)實際控制關(guān)系，能源中心按規(guī)定通過監(jiān)控中心獲取實際控制關(guān)系賬戶信息，并對相關(guān)實際控制關(guān)系交易編碼下的持倉進行合并計算和管理。

28.

國際銅期貨套保業(yè)務(wù)額度認定和審批的原則是什么？

能源中心對套期保值業(yè)務(wù)實行審批管理，在一般持倉不能滿足企業(yè)套保業(yè)務(wù)的實際需求時，可以向能源中心申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度。額度認定和審批的原則，一是基于真實的現(xiàn)貨生產(chǎn)、貿(mào)易和消費，二是結(jié)合市場的具體情況。企業(yè)需提供相應(yīng)的生產(chǎn)計劃、貿(mào)易合同或加工生產(chǎn)計劃等證明材料。

當合約進入臨近交割月份時，交易系統(tǒng)會對原來獲批的一般月份套保額度進行調(diào)整，調(diào)整后的一般月份套保額度即轉(zhuǎn)化為臨近交割月份額度，調(diào)整的原則是在一般月份獲批額度和臨近交割月份一般持倉限額二者之間選其較小的數(shù)額，主要原因是考慮控制臨近交割月份的市場風(fēng)險。當企業(yè)發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)化后的額度不能滿足需求時，可以通過申請臨近交割月份套保額度來滿足其套保需求。

29.

交割月份的持倉限額為700手（單邊），是否可以提高持倉限額以方便行業(yè)相關(guān)機構(gòu)參與？

持倉限額是針對一般持倉的。對于有實際貿(mào)易背景、需要對現(xiàn)貨進行對沖套保的企業(yè)，可根據(jù)交易細則的要求，提供相對應(yīng)現(xiàn)貨貿(mào)易合同或排產(chǎn)計劃等能源中心認可的證明文件，于套保持倉申請期限內(nèi)向能源中心申請?zhí)妆３謧}額度，獲得批準后即可突破700手（單邊）的持倉限制。