12月11日，滬銅主力合約上漲0.48%，收于75490元/噸，持倉(cāng)量15.1萬(wàn)手，較上一交易日減少0.1萬(wàn)手，成交量6.78萬(wàn)手，較上一交易日減少1.53萬(wàn)手。目前影響銅價(jià)的因素如下：
宏觀方面，中央政治局會(huì)議提振市場(chǎng)情緒。
供給方面，10月份智利的銅總產(chǎn)量達(dá)到了488,900噸。其中，必和必拓的Escondida銅礦產(chǎn)量表現(xiàn)尤為突出，產(chǎn)量躍升超過(guò)五分之一，達(dá)到了108,000噸，同比增長(zhǎng)了22%。近期國(guó)內(nèi)從美國(guó)進(jìn)口再生銅減少，疊加加工費(fèi)處于低位，散單冶煉虧損，預(yù)料國(guó)內(nèi)銅市總體供應(yīng)偏緊。
需求方面，截至10月底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約31.9億千瓦，同比增長(zhǎng)14.5%。其中，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量約7.9億千瓦，同比增長(zhǎng)48.0%；風(fēng)電裝機(jī)容量約4.9億千瓦，同比增長(zhǎng)20.3%。11月中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成156.6萬(wàn)輛和151.2萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)45.8%和47.4%，月度產(chǎn)銷再創(chuàng)歷史新高。但是汽車出口數(shù)據(jù)不理想。2024年11月汽車出口49萬(wàn)輛，環(huán)比下降9.5%，同比增長(zhǎng)1.6%。新能源汽車出口8.3萬(wàn)輛，環(huán)比下降35.2%，同比下降14.1%。據(jù)乘聯(lián)分會(huì)網(wǎng)站，12月1-8日，乘用車新能源市場(chǎng)零售25.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)72%，環(huán)比增長(zhǎng)3%。全國(guó)乘用車廠商新能源批發(fā)28萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)78%，環(huán)比持平。
庫(kù)存方面，12月11日，上期所銅倉(cāng)單下降154噸至18704噸。LME銅庫(kù)存增加400噸至268500噸。截至12月9日，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存較上周下降1.06萬(wàn)噸至11.97萬(wàn)噸，同比增加5.5萬(wàn)噸。
展望后市，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期及國(guó)內(nèi)銅市供應(yīng)偏緊提振銅價(jià)，但需警惕煉企復(fù)產(chǎn)及高銅價(jià)抑制下游需求對(duì)銅價(jià)的負(fù)面影響。
風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)加大緊縮力度、全球金融市場(chǎng)不穩(wěn)定、礦山產(chǎn)量受到擾動(dòng)、國(guó)外銅庫(kù)存過(guò)低引發(fā)金融資本實(shí)施逼倉(cāng)行為、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退。
【日?qǐng)?bào)】廣金期貨銅日?qǐng)?bào)：銅價(jià)震蕩 等待新消息的指引20241211
