供需偏緊格局提振銅價

9月12日，滬銅主力合約上漲0.76%，收于73830元/噸，持倉量15.4萬手，較上一交易日減少0.38萬手，成交量9.94萬手，較上一交易日減少0.08萬手。目前影響銅價的因素如下：

宏觀方面，美聯儲降息預期強烈。

供給方面，該國今年1-7月銅產量下降2 .3%，至151.2萬噸。智利國家銅業公司7月銅產量同比下降10.7%，至11.14萬噸。由必和必拓控制的全球最大銅礦埃斯康迪達(Escondida) 7月產量同比增長29.2%，至10.65萬噸。嘉能可(Glencore)和英美資源集團(Anglo American)合資的Collahuasi銅礦7月產量同比下降6%，至4.7萬噸。智利2024年銅產量預計為541萬噸，比去年增長3%；預計在2025年達到570萬噸，比去年增長6%。國內方面，安泰科跟蹤調研以集團公司為統計口徑的24家陰極銅生產企業，合計有效精煉銅產能1141萬噸，占全國精煉有效總產能的82.3%，數據顯示，2024年1-8月，24家樣本企業（以集團公司為統計口徑）累計生產陰極銅736.53萬噸，同比增長4.96%，其中8月份產量為92.49萬噸，同比下降0.50%，環比下降2.86%。9月份樣本企業陰極銅產量預估為91.5萬噸，同比下降3.75%，環比下降1.1%。

需求方面，2024 上半年，海亮股份公司銅及銅合金等有色金屬加工產品銷量50.69 萬噸，同比增長14.04%。9月1-8日新能源車市場零售同比去年9月同期增長56%。

庫存方面，9月12日，LME銅庫存續降3300噸至314950噸。上期所銅庫存下降2322噸至99740噸。

展望后市，美聯儲降息及國內銅市供需趨緊均對銅價構成提振。

風險點：美聯儲加大緊縮力度、全球金融市場不穩定、礦山產量受到擾動、國外銅庫存過低引發金融資本實施逼倉行為、歐元區經濟衰退。

【日報】廣金期貨銅日報：供需偏緊格局提振銅價20240912