國外銅市缺乏可交割庫存

5月17日，滬銅主力合約上升2%，收于84250元/噸，持倉量22.8萬手，較上一交易日增加1.75萬手，成交量15.7萬手，較上一交易日減少1.77萬手。目前影響銅價的因素如下：

宏觀方面，央行下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，取消全國層面首套住房和二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限。歐央行表示將于6月降息。

供給方面，秘魯第二大銅礦Antamina的一名高管周五表示預計2024年產量將持平于去年的435,378噸。由于英美已經于4月宣布不接受俄羅斯銅進入交割流程，近期COMEX缺乏可交割的銅貨源，因此導致銅價出現逼倉式上行。

需求方面，5月1-12日，新能源車市場零售24.1萬輛，同比增長31%，環(huán)比增長10%，今年以來累計零售269.2萬輛，同比增長33%；5月1-12日，全國乘用車廠商新能源批發(fā)21.3萬輛，同比增長36%，環(huán)比下降5%，今年以來累計批發(fā)295.3萬輛，同比增長31%。

庫存方面，5月17日，LME銅庫存下降775噸至103650噸，上期所銅周庫存增加644噸至291020噸，上期所銅周倉單增加5906噸至229535噸。

展望后市，受到國外交易所可交割銅貨源短缺影響，且物流從歐洲、亞洲到達美國COMEX交易所，需要超過2周的時間，預料銅價走勢短期偏強。但需警惕逼倉因素結束后銅價存在大幅回落的風險。

風險點：美聯儲加大緊縮力度、全球金融市場不穩(wěn)定、礦山產量受到擾動、國外銅庫存過低引發(fā)金融資本實施逼倉行為、歐元區(qū)經濟衰退。

【日報】廣金期貨銅日報：國外銅市缺乏可交割庫存20240517